昨日三大股指表现不一，券商科创50指数上涨超过3%。晨会产国产链沪深两市成交额达到2.95万亿，精华机器比上个交易日增加672亿。链量板块方面，商业半导体产业链持续强势，化仍核心光纤概念活跃，主线液冷服务器概念也表现良好。券商收盘时，晨会产国产链沪指微跌0.18%，精华机器深成指上涨，链量创业板指上涨0.34%。商业
在今日的化仍核心晨会上，中信证券指出生猪正常保有量目标下调，主线去产能将持续推进；华泰证券提到，券商机器人T链的量产及国产链商业化仍为核心关注点；中金公司认为，优质电机企业将迎来业绩与估值的双重增长。
华泰证券：机器人T链量产与国产链商业化仍是核心主线
机器人行业趋势正在向上发展。近期的多项重大进展，包括特斯拉在无停机状态下分拣超过50000包裹、生产线启动以及国家人工智能应用中试基地在杭州的揭牌等，都在推动“量产元年”的叙事向前发展。中期来看，T链的量产和国产链的商业化将继续是重点。
中信证券：下修生猪正常保有量目标 去产能有望持续推进
农业农村部修订后的生猪产能调控方案将全国能繁母猪的正常保有量目标下调至3750万头，政策致力于稳猪价。当前生猪价格处于低迷状态，政策与行业亏损的双重影响可能加速产能去化。自3月以来，生猪价格持续低迷，行业平均亏损超过300元/头，进一步加剧了现金流压力，推动市场化的去产能进程。预计到2026年，产能去化将逐步深化。在国家政策的支持下，优质企业的稳定生产和猪价的稳定预期将有助于行业回暖，未来生猪板块的估值将逐步向价值分红转变。
中金公司：优质电机公司迎来业绩与估值双重提升
电机公司的传统主业提供了稳定的业绩支持，特别是人形机器人业务正向批量供货阶段迈进，业绩兑现加速。中金公司预期优质电机公司将在业绩与估值上都实现双重提升。高端电机市场曾被海外厂商主导，而目前国内厂商在核心部件领域迅速追赶，技术不断迭代并顺利实现国产替代。人形机器人电机对性能要求极高，率先突破工艺壁垒并实现本土化量产的企业将具备核心竞争力。
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